国金证券发布行业研报 铟出口管控升级将全面重塑全球磷化铟供应链格局

国金证券最新发布的有色金属行业深度研报指出，随着全球战略金属出口审查力度的持续加强，稀有金属铟的战略资源地位将进一步凸显，全球磷化铟供应链格局有望迎来全面重塑。研报分析认为，短期内全球铟市场的高溢价现象难以出现根本性扭转，中国在原生铟开采、高纯铟提纯领域的全球主导优势将持续巩固。全球铟供应端面临三重刚性约束：一是资源供给缺乏弹性，铟并非独立开采矿种，而是锌、锡等金属冶炼过程中的伴生副产品，产能释放高度依赖主金属冶炼行业；二是高纯铟提纯技术存在极高的行业门槛，新进入者难以在短期内突破技术壁垒；三是出口管制政策进一步收紧了全球流通供给。在此行业背景下，具备上游资源保障、核心提纯技术优势与全产业链延伸能力的企业，将在行业格局重塑过程中持续获得发展红利。