杰富瑞：新加坡银行财富业务扩张，有望减轻利率波动对其业绩的影响

随着财富管理业务在新加坡银行业的持续壮大，当地银行对利率波动的敏感度正在显著下降。如今，财富管理已跃升为银行的第二大利润支柱：在市场降息周期中，它能有效对冲传统存贷业务利润收窄的压力；而在利率维持高位时，又能为整体收益提供新的增长动力。 新加坡三大银行（星展、华侨银行、大华银行）凭借穿越不同经济周期的抗风险能力，以及日益多元的收入结构，赢得了更高的市场估值。具体而言，星展银行因管理执行力突出且业绩长期稳健，被视为当前最优选；华侨银行虽具备最强的内部资金积累能力，但前期股价已大幅上涨，大部分优势已被市场提前定价；大华银行则因在东南亚市场深耕财富管理变现，展现出可观的上涨潜力，但其盈利波动相对更大，对后续运营的精细度要求也更高。