美国 5 月耐用品订单数据快速解读

美国 5 月耐用品订单初值环比下降 4.5%，创下近一年来的最大跌幅，主要受运输设备需求骤减拖累；不过，这一降幅略好于市场预期的 5%。与此同时，反映企业投资意愿的核心资本品订单（剔除飞机和国防项目）逆势上扬，环比增长 1.6%，远超预期的 0.6%。

数据呈现明显的“冰火两重天”：虽然整体订单因运输板块低迷而大幅缩水，但核心领域的强劲反弹表明，尽管面临贸易政策和经济前景的不确定性，美国企业的投资底气依然充足。这一结果有效缓解了市场对商业投资放缓的担忧，为美国经济的持续扩张提供了有力支撑。