招银国际发布研报：AI投入对科技巨头盈利影响有限 长期看好行业龙头

招银国际近期发布最新行业研报，针对2026年第一季度海外科技巨头（TMT板块）的经营表现与AI投入影响进行了深度分析与前景预判。研报指出，2026年一季度，受全球人工智能算力需求集中爆发、AI技术与各业务线深度融合赋能的双重推动，资本市场持续上调微软、谷歌、亚马逊等行业龙头企业的收入与利润增长预期，行业整体景气度持续走高。同时研报也提到，由于多家科技巨头持续加大AI相关资本开支，企业短期自由现金流面临一定的承压情况。但从中长期发展视角来看，招银国际认为，AI相关投入对企业盈利的负面影响整体可控，预计2027至2028财年，行业龙头整体运营利润增速仍将稳定保持在20%以上；自由现金流虽短期承压，但后续有望随着AI业务商业化落地实现稳步修复，长期持续看好微软、谷歌及亚马逊等AI赛道核心龙头企业的发展前景。