日本 5 月核心通胀未达标，需警惕燃油涨价风险

日本总务省周五发布的数据显示，受燃油补贴政策抵消中东冲突引发的原材料涨价影响，5 月日本核心通胀率连续第四个月低于央行设定的 2% 目标。具体来看，剔除生鲜食品的核心消费者物价指数（CPI）同比上涨 1.4%，涨幅与上月持平；而更能反映潜在通胀趋势、同时剔除生鲜和燃油的指标同比仅涨 1.8%，创下自 2022 年 9 月以来的新低。

尽管当前数据温和，但分析师指出，生产端价格已大幅攀升，成本压力正持续向消费端传导，预计未来几个月居民感受到的通胀将重新升温。在此背景下，日本央行已于周二宣布加息，将利率推高至 31 年来新高，标志着其货币政策正常化迈出关键一步。央行明确释放信号，表示准备继续收紧政策，以应对由伊朗冲突等地缘局势引发的能源冲击及随之而来的物价上涨压力。