波士顿咨询：企业负债攀升，欧洲财务压力正加速蔓延

目前西欧约有六分之一的企业正承受财务压力，不断攀升的负债水平大幅削弱了其抗风险能力。区域数据显示，西班牙和葡萄牙的处境最为艰难，两地各有22%的企业亟需推进业务转型。全欧洲范围内，面临转型压力的企业比例已从去年的14.3%增长至16.2%。其中，法国以及德奥瑞地区的承压企业占比最高，均达到10%。 反映企业整体负债状况的核心指标“净债务与息税折旧摊销前利润之比”，在2022至2025年间累计上涨22%。截至2026年初，近三分之一企业的该项指标已突破3倍警戒线，财务风险显著升高。这主要是因为许多企业曾在疫情期间的低息环境中大量融资，如今却难以有效降低负债。沉重的债务包袱直接导致企业应对能源成本骤升、贸易链断裂以及长期高利率环境的缓冲空间被严重压缩。