浙商证券维持比亚迪“买入”评级：闪充技术加速落地，新一轮成长周期开启

比亚迪闪充车型正步入销量上升通道，关税等外部波动并未动摇这一明确趋势。今年3月至8月，公司闪充车型月销量由2.44万辆快速攀升至10.86万辆，在国内销售中的占比也从13.56%跃升至43.29%，已成为支撑国内市场的核心动力。随着闪充产品线持续扩充，比亚迪整车及新能源批发市场份额已稳步回升至18.5%和29.2%，产品均价同步回暖，国内业务向上的基本面趋势日益明朗。 在海外方面，销量与市场份额呈现同步增长。通过多区域市场协同拓展与本地化产能布局，公司能够有效缓冲未来出口退税政策调整或欧洲贸易环境变化带来的冲击，显著增强海外业务的抗风险韧性与可持续增长能力。 随着经营拐点逐步确认，公司盈利水平与估值均具备清晰的修复空间。经历前期深度回调后，当前已显现出较高的布局价值。同时，其制造平台技术的跨车型复用能力也将成为推动未来业绩增长的重要引擎。综合评估，维持“买入”评级。