并购佳成物流遗留风险爆发 华贸物流因业绩对赌违规、关联交易及资金占用遭监管处罚

港中旅华贸国际物流股份有限公司（603128）因2021年收购杭州佳成国际物流后出现多项信披与内控违规问题，于2026年9月接连收到上海证监局责令改正决定及上交所通报批评，时任董事长向宏、吴春权，时任总经理陈宇，时任财务总监兼董秘于永乾四人被出具警示函，并记入证券期货市场诚信档案。监管调查查明，佳成物流2021年、2022年扣非归母净利润均未达标，触发合计约2.97亿元的现金补偿条款，但华贸物流直至2026年4月30日才披露业绩核查结果，且2021、2022年年报将承诺事项履行情况披露为”已完成”，2024年增资进展公告称”完成对赌业绩102.77%”，相关披露内容均被认定为不准确。同时，2023年9月公司丧失对佳成物流控制权后，双方及武汉华贸佳成在2023年9月至2026年7月间发生数十亿元规模的劳务关联交易，却未履行法定审议程序且未及时对外披露。更触碰合规红线的是，公司2023年7月、2024年12月分别向佳成物流支付5015万元、1亿元，合计约1.5亿元款项无书面协议明确用途，直接冲抵股权款，构成关联方非经营性资金占用，导致2023—2025年年报分别少计应付股权款，相关款项直至2026年8月才全部归还。目前华贸物流表示高度重视监管意见，已启动全面自查整改工作。