国泰海通：市内免税尚处起步期，政策优化与入境客流回升将驱动增长

国泰海通7月24日发布研报指出，我国市内免税仍处于门店扩容和消费习惯培育的早期阶段。现行政策已在销售对象、购物额度及线上预约等方面完成首轮关键优化，后续在购物流程、提货效率、品类提及和线上线下衔接等环节仍具深化空间。2024年后市内免税供给加速扩容，广州、天津、福州、成都、深圳、西安、武汉、长沙等重点城市陆续布局新店。2026上半年入境外国人达2291.4万人次，同比增长20.4%，为市内免税提供充足客源。