储能与新能源板块：8月储能EPC招中标数据环比回升，行业项目储备充足。当前招标规模已高于实际落地规模，大量独立储能及新能源配储项目正加速转化为订单，推动国内大型储能装机景气度延续上行。叠加系统运行费用预期改善，行业开工弹性依然强劲。 海上风电赛道：大金重工联合Ulstein公司共同开发新一代海上风电安装船，标志着企业正式从“产品供应商”向“系统服务商”转型。该一体化交付模式将业务延伸至下游，拓宽盈利边界，并通过多环节协同平滑单一制造端的业绩波动。对开发商而言，新模式有效规避了制造、海运、母港及安装等多方接口的协调风险，大幅提升交付确定性，进而构筑更深的竞争护城河与客户黏性，未来发展潜力备受认可。 电力设备与AIDC（人工智能数据中心）：全球AIDC建设加速放量，产业链多环节有望维持高景气。电力保供方向，持续关注卡位海外高压变压器与开关设备的核心企业，以及订单加速落地的燃机产业链；电源配套方向，技术优势明确、有望实现份额突破的本土厂商将直接受益；AI算力产业链的“测试设备”环节迎来爆发期，AI服务器迭代正带动PSU、HVDC及SST测试需求激增，已通过头部客户验证的企业将率先享受放量红利。 锂电池与新能源汽车：在储能需求强劲、商用车产销回暖及单车带电量提升的共同推动下，10月国内锂电池排产环比增长3.9%，产业链迈入传统旺季，短期需求有望进一步攀升，中长期动储市场亦将稳步扩张。经历充分调整的市场已将下半年及明年的需求疑虑充分消化，随着预期修复，护城河深厚且上下游占据优势的锂电池龙头宁德时代将率先受益（截至9月24日，公司已累计回购股份1024.8万股，耗资约31.0亿元）。此外，铜箔、隔膜等供需偏紧环节具备较强涨价支撑；钠电池规模化应用前景明朗，铝箔作为核心量增环节，将随加工费上行与高端产品放量实现盈利跃升；CNT导电剂则因性能标准提高而迎来规模增长。 风险提示：新能源汽车产业发展、新能源装机进度不及预期，产品价格大幅下行，以及电网建设与招中标情况低于预期等。
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