光大期货：节前资金流出，短期金价能否企稳反弹？

国际金价近期出现回调，伦敦金现货下跌1.71%，国内沪金价格同步下滑0.98%。此次金价走弱的主要驱动力在于美国经济数据表现强劲，进一步推升了市场对美联储维持高利率甚至继续加息的预期。 具体来看，美国9月标普全球综合PMI初值录得58.4，大幅高于预期的55.3，创下2021年7月以来新高；其中服务业PMI升至58.7，制造业PMI跳涨至57，双双显著跑赢市场预期。这组数据的亮眼表现主要得益于美国消费者支出稳健以及人工智能相关投资的持续升温，反映出经济内需依然旺盛。然而，经济热度不减也加剧了市场对通胀回落缓慢的担忧，从而不断强化美联储的鹰派立场。 在宏观情绪推动下，美债收益率快速攀升。10年期美债收益率单日上涨14个基点，强势突破5%关口；5年期与30年期收益率分别触及2007年和2004年以来的历史高点。与此同时，美元走强吸引避险与配置资金加速撤离贵金属市场。加上多位美联储官员近期持续释放偏紧表态，市场对未来可能再次加息的担忧升温，短期内对金价构成明显压制。此外，地缘局势紧张虽推动原油价格走高，但并未扭转贵金属承压的整体走势。