银河证券：美联储加息推高资金成本，AI板块将告别概念炒作，转向基本面验证

美联储于9月16日宣布加息25个基点，将基准利率上调至3.75%至4.00%，这也是自2023年7月以来的首次加息。利率上升意味着资金成本增加，这会直接压低股市的整体估值，首当其冲受到冲击的是那些主要依靠未来预期来维持高股价的公司。 不过，人工智能（AI）产业的热度并未因此降温，行业景气度依然很高。市场的投资逻辑已经发生转变：资金不再为遥远的未来蓝图买单，而是更看重企业当下能否真正赚到钱。 在加息消息落地后的首个交易日，存储芯片、CPU、晶圆代工以及光通信等算力硬件板块表现突出。这些领域目前利润扎实、投资回收周期短，因此对利率上升并不敏感。 整体来看，市场分化仍在延续，投资标准正在重塑。能够拿出真实现金流和明确业绩的算力硬件企业，趁市场情绪平稳迎来了布局时机；而仅靠概念炒作、缺乏实际利润支撑的公司则遭到持续抛售。整个AI赛道正告别盲目追捧，迈入用真实业绩说话的新阶段。