摩根士丹利：美国企业盈利将有效缓冲估值下滑压力

尽管近期美股整体面临回调压力，但企业强劲的盈利能力有效托底了指数估值。市场数据显示，自6月起，罗素3000指数中超四成个股跌幅已触及20%或以上，标普500指数的前瞻市盈率也同步下滑至19倍，创今年3月新低。在此背景下，市场基本盘依然稳固：上市公司盈利的中位增速保持在15%左右，且标普500成分股中获得盈利预测上调的优质企业占比，已回升至本轮回调周期的最高水平。这表明，扎实的企业财报表现正在充分消化估值下行的影响。