缪延亮：美元信任根基动摇，国际货币秩序或受冲击

在2026年清华五道口首席经济学家论坛上，中金公司资深董事总经理兼首席经济学家缪延亮指出，当前全球货币秩序正迎来深刻调整，核心诱因在于美元作为全球资产“信用基石”的地位正在动摇。与以往相比，人民币国际化如今所处的环境呈现出四大根本性变化：国际货币体系出现裂痕、全球贸易结构发生重组、跨境支付网络加速重构，以及人工智能正在重塑整体经济运行逻辑。 缪延亮重点剖析了AI技术带来的新变量。回顾历史，英国与美国均曾借助技术领先确立英镑和美元的霸权地位。但本轮AI浪潮截然不同：它首次将生产力跃升大规模注入教育、医疗、配送等“不可贸易”的本地服务行业。这些领域的效率改善难以直接拉动出口或推高工资，反而可能因国内竞争加剧而拉低服务价格与运营成本。这也意味着，过去依赖结算占比、储备份额等传统指标来衡量人民币国际化的做法已显滞后。 他强调，货币体系的底层逻辑已经改写。在这四大变化叠加的新周期里，国际货币格局“这次真的不一样”。面对变局，中国最务实的路径是坚定不移地办好本国经济，同时以建设性姿态深度参与国际金融治理，推动构建更加均衡、稳健的全球货币新生态。