Shein中国香港IPO估值降至250亿—280亿美元，四年缩水近七成

据三位知情人士消息，总部位于新加坡、2014年发源于中国的快时尚跨境巨头Shein，计划于近期正式启动香港IPO流程。本次发行价格区间对应的整体估值约为250亿至280亿美元，较此前300亿至400亿美元的目标估值进一步下调，对比2022年巅峰时期982亿美元的估值，四年间整体估值缩水近七成。估值大幅下修，折射出全球跨境监管环境持续收紧，以及资本市场对超快时尚增长神话的重新定价。即便估值下调，本次IPO仍设置了特殊对赌条款：若最终发行价未达到约定门槛，Shein需要向部分早期投资者额外补偿股份，这也让本就结构复杂的股权体系承压。这家主打平价快时尚服饰、业务覆盖全球160余个国家和地区的平台，正试图在当下充满挑战的商业环境中，向港股投资者讲好“新加坡主体+中国供应链+全球DTC”的全新故事，不过不少参与路演的机构投资者，都对其能否重回千亿估值区间持保留态度。