全球资本市场的投资逻辑已经发生根本性转变，“AI大投入必然带来高回报”的早期乐观叙事正在被打破，华尔街当前更看重科技企业能否将AI技术转化为实实在在的盈利增量。自6月初以来，那些在AI领域投入规模较大的科技公司，股价表现反而跑输了大盘指数，部分头部科技公司的AI相关业务投入产出比不及市场预期，导致其估值出现明显回调，资本市场对AI赛道的投资逻辑已经从早期的盲目追捧转向更理性的业绩验证阶段。
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